Экономика без диплома. Что я хотел бы знать о деньгах в восемнадцать - Ренат Фатуллин

Флоатер — облигация с переменным купоном, который привязан к ключевой ставке или другому индикатору.

Фондовый индекс — расчётный показатель, отражающий среднее поведение группы акций (например, индекс Мосбиржи).

Хедж — операция или актив, снижающие риск другой позиции, например покупка валюты как страховка от девальвации.

Ценные бумаги — общее название для акций, облигаций и других документов, удостоверяющих права на активы или доход.

Эмитент — компания, банк или государство, выпустившее ценную бумагу.

Эффект недавнего — поведенческая ошибка: переоценка событий последнего времени и недооценка более раннего опыта.

Эффективная ставка — реальная стоимость кредита с учётом всех комиссий, а не только заявленный процент.

Снимок на лето–осень 2026 года. Собрано из врезок «Момент времени» глав 5–30 — при переиздании обновляется целиком по этому же списку.

Глава 5. Деньги. Цифровой рубль переходит от пилота к обязательному подключению крупного бизнеса с 1 сентября 2026 года.

Глава 6. Инфляция. Годовая инфляция в России — около 6% при цели 4%. Инфляционные ожидания населения — около 15%.

Глава 7. Ключевая ставка. Ключевая ставка Банка России — 14,00% годовых (десятое снижение подряд после пика в 21% осенью 2024-го). Инфляция — около 6% при цели 4%. Инфляционные ожидания — около 15%. Вклады в крупнейших банках — около 13%, рыночная ипотека — около 22%.

Глава 8. Банки и кредит. Средства населения в российских банках — около 68 трлн рублей. Максимальная страховая сумма по вкладам — 1,4 млн рублей на вкладчика в одном банке. Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков — около 12,8% годовых.

Глава 10. Дашборд экономики. Россия — девятая экономика мира по номинальному ВВП (около 2,5 трлн долларов, оценка МВФ на 2025 год), четвёртая по ППС (около 7,1 трлн международных долларов). Безработица в России — около 2,2% (июнь 2026); в США — около 4,2% (июль 2026).

Глава 11. Бюджет и налоги. Дефицит федерального бюджета России за январь–июль 2026 года — 6,455 трлн рублей (2,8% ВВП). Доходы — 22,112 трлн рублей (+8,8% год к году), расходы — 28,567 трлн рублей (+14,5%). НДС с 1 января 2026 года — 22% (было 20%). НДФЛ: пятиступенчатая шкала 13/15/18/20/22% с порогами 2,4 / 5 / 20 / 50 млн рублей годового дохода. Страховые взносы работодателя — единый тариф 30% в пределах 2 979 000 рублей в год на человека, 15,1% сверх. ФНБ на начало 2026 года — 13,415 трлн рублей, ликвидная часть 4,085 трлн (около 1,9% ВВП).

Глава 12. Курс рубля. Официальный курс Банка России — около 82 рублей за доллар.

Глава 13. Рынок труда. Официальная безработица — около 2,1–2,2%. Дефицит кадров — несколько миллионов человек. Рост номинальных зарплат — 8–11% год к году при инфляции 4–5%.

Глава 14. Циклы и кризисы. Бум вложений в ИИ-компании сравнивают с доткомами конца 1990-х — как наблюдение, не прогноз.

Глава 15. Экономика России. Ключевая ставка — 14%, инфляция — около 6%. Средняя максимальная ставка по вкладам — около 13%. Доля нефтегазовых доходов в федеральном бюджете впервые за два десятилетия опустилась ниже 20%.

Глава 16. Сценарии. Сценарии Банка России на 2026 год: дезинфляционный (ставка 11–13%, инфляция 3,5–4,5%), базовый (13–15%, 4–5%), проинфляционный (16–18%, 5–6%), рисковый (17,5–19,5%, инфляция 10,5–12,5%, падение экономики два года подряд).

Глава 17. Риск и доходность. Снимок на 11.08.2026: доходность к погашению 10-летних гособлигаций США — 4,69% годовых. Ключевая ставка Банка России — 14%, доходность ОФЗ — около 15,6%. Ориентир: доходность около 20% годовых уже подразумевает риск потерять значительную часть вложенного, 30% — риск потерять почти всё.

Глава 18. Комиссии и налоги. Снимок на 15.08.2026 (два блока). За 20 лет при доходности 10% годовых портфель с комиссией 0,5% в год вырастет примерно в 6,1 раза от старта, с 2% — в 4,7 раза, с 4% — в 3,2 раза. Брокерская комиссия Т-Банка — 0,3% от сделки (тариф «Инвестор») или 0,05% + абонплата от 390 руб./мес (для активных клиентов). Комиссия Мосбиржи — около 0,01–0,02% от сделки. Инвестиционный доход облагается 13% в пределах 2,4 млн руб. в год и 15% сверх; льгота за долгосрочное владение — до 3 млн руб. освобождённой прибыли за каждый год от трёх лет. Единый ИИС: минимальный срок 5 лет (счета 2024–2026), рост до 10 лет к 2031-му; вычет на взнос — до 400 тыс. руб. в год; освобождение прибыли при закрытии — до 30 млн руб.. Нерезидент платит 30% с дохода от источников в России.

Глава 19. Вклады и облигации. Снимок на 15.08.2026: объём облигаций в обращении в России — 72,8 трлн руб. (ЦБ РФ на 01.07.2026), из них корпоративные — 36,4 трлн руб. (больше ОФЗ — 30,7 трлн руб. на конец 2025 года). Капитализация рынка акций Мосбиржи в 2026 году — 44–56 трлн руб.. Объём торгов облигациями на бирже в 2025 году — 42 трлн руб. (рекорд).

Глава 20. Акции. Снимок на 16.08.2026: рекорды крупнейших IPO — Alibaba (2014, 25 млрд долларов), Saudi Aramco (2019, 25,6 млрд, с доразмещением почти 29,4 млрд, оценка компании около 1,7 трлн). На момент написания за титул конкурируют OpenAI (оценка вплоть до триллиона), Anthropic (переговоры от 300 млрд), SpaceX (ожидаемая оценка 1,5 трлн); xAI в феврале 2026 года куплена SpaceX вместо выхода на IPO.

Глава 21. Фонды. Снимок на 16.08.2026: активы розничных ПИФов и БПИФов в России приближаются к 6 трлн рублей, приток за первое полугодие 2026 года почти втрое больше, чем годом ранее — в основном за счёт фондов денежного рынка.

Глава 22. Прочие активы. Снимок на август 2026 года: крах FTX — компенсация инвесторам свыше 11 млрд долларов (решение суда, март 2024). NIST утвердил первые стандарты постквантового шифрования в 2024 году.

Глава 23. Трейдинг. Данные 2018–2026 годов: по наблюдениям ESMA, значительное большинство розничных счетов по CFD и форекс теряет деньги. AMF (Франция, около 15 000 счетов за 2009–2013): 89% закрылись в минусе, средний убыток — около 11 000 евро в год. Американское исследование 66 000 счетов: самые активные трейдеры зарабатывали около 11% годовых против 18% у рынка в целом.

Глава 25. Подушка и долги. Ставка по накопительным счетам в крупнейших банках — около 13% годовых. Микрозаймы ограничены 0,8% в день (около 292% годовых), с апреля 2026 года — потолок переплаты 100% суммы займа. Оценка: около 2,2 кредита на россиянина к концу года, доля проблемных необеспеченных кредитов выросла