Экономика без диплома. Что я хотел бы знать о деньгах в восемнадцать - Ренат Фатуллин
Что из этого реально работает для диверсификации
Если посмотреть на всё перечисленное разом и спросить, что исторически помогало пережить плохие годы фондового рынка, ответ не такой красивый, как хотелось бы маркетингу альтернативных активов. На очень длинных горизонтах, за которые есть надёжные данные, акции обгоняют и золото, и искусство, и вино, и марки: разница накапливается за десятилетия сложного процента, о котором уже шла речь в главе про время и деньги. Ни один инструмент этой главы не заменяет акции и облигации как основной двигатель роста капитала.
Их реальная польза раскрывается именно в те моменты, когда падает всё привычное одновременно: золото и, в меньшей степени, устойчивая валюта исторически ведут себя иначе, чем акции, ровно в кризис, а не растут вместе с рынком в среднем. В этом и есть смысл слова «диверсификация» применительно к таким активам: другое поведение в плохой год, а не более высокая доходность. За это вы платите более низкой доходностью в среднем остальное время.
Земля, лес и подобные институциональные альтернативные активы работают по той же логике на уровне крупных фондов, но для частного портфеля практического значения почти не имеют: порог входа и требуемая экспертиза слишком велики.
Что с этим делать вам
Для большинства читателей основа портфеля — вклады, облигации, акции и фонды из предыдущих глав: девяносто с лишним процентов решения находится там. Всё из этой главы — дополнение к этой основе, в небольшой пропорции на каждый инструмент, который вам действительно интересен и понятен.
Перед тем как добавить любой из инструментов этой главы в свой портфель, полезно ответить на три вопроса: понимаете ли вы механику настолько, чтобы объяснить её другому человеку за минуту; можно ли собрать похожий результат самостоятельно и дешевле, как в случае со структурными продуктами; готовы ли вы держать этот актив годами, не поддавшись панике или азарту при первом же резком скачке цены. Если хотя бы на один из трёх вопросов ответ «нет», это сигнал держать позицию маленькой или не открывать её вовсе.
Развилка(тянет попробовать что-то из этой главы?)
Сценарий А — вам интересна механика, и вы готовы разбираться. Признаки: вы дочитали эту главу с любопытством, а не по диагонали. Что делать: начните с самой понятной и ликвидной формы — золото через обезличенный счёт, устойчивая валюта, крупная и понятная криптовалюта — на сумму, потерю которой вы не заметите в бюджете.
Сценарий Б — вам предлагают конкретный продукт, а не вы сами выбрали инструмент. Признаки: менеджер банка, знакомый или реклама предлагают структурную ноту, коллекционный актив или «гарантированную» схему. Что делать: разложите предложение на составные части из этой главы и сравните цену упаковки с ценой сборки по отдельности.
Сценарий В — вы просто хотите защитить накопления, без экспериментов. Признаки: вы читали главу ради общей картины, а не ради конкретной покупки. Что делать: возвращайтесь к вкладам, облигациям и фондам — эта глава для вас скорее справочник на будущее, чем руководство к действию сегодня.
Проверьте на себе(5 минут)
Посчитайте, сколько процентов ваших сбережений сейчас лежит в инструментах из этой главы — наличная валюта, физическое золото, крипта, коллекционные вещи — и сравните с тем, сколько вы держите там осознанно, а сколько «просто так получилось». Если доля неосознанной части заметно больше нуля, это повод решить: оставить как есть или перевести в инструменты из предыдущих глав.
Три тезиса
— Золото и устойчивая валюта: страховка, а не рост. Вы платите за неё упущенной доходностью большую часть времени и получаете отдачу именно тогда, когда обычные активы дешевеют одновременно.
— Фьючерсы, опционы и структурные продукты изначально решали чужую практическую задачу — зафиксировать цену или упаковать риск для тех, кто владеет активом или продаёт защиту. Частному инвестору без этой задачи они почти всегда обходятся дороже, чем кажется на первый взгляд.
— Коллекционные активы и криптовалюта могут занимать маленькую долю портфеля, если вы понимаете механику и готовы к низкой ликвидности или высокой волатильности — но ни один инструмент этой главы не заменяет вклады, облигации и акции как основу.
Глава 23. Почему трейдинг почти не работает
Признание, с которого придётся начать
Несколько лет я вставал перед залом клиентов банка и рассказывал, как читать японские свечи. Показывал фигуру «голова и плечи» и объяснял, где на ней разворачивается тренд. Учил читать осцилляторы, накладывать на график по три-четыре индикатора сразу и находить момент, когда они «сходятся» и дают сигнал.
Обосновывал я это красиво. Люди смотрят на одни и те же графики. Видят одни и те же фигуры. Действуют одинаково — из страха и жадности. Толпа сама создаёт паттерн, который потом сама же и отрабатывает.
Звучало логично, и в этой логике действительно есть крупица правды: массовое поведение иногда правда подталкивает цену туда, куда все и так смотрят. Но крупица — не то же самое, что рабочий метод, а часть слушателей после семинара шла торговать так, будто им выдали формулу. Я в это тогда искренне верил сам.
А потом я сам себе всё сломал.
Вы это знаете
У вас наверняка есть знакомый, который пробовал. Скачал приложение, посмотрел пару роликов про свечи и уровни, открыл небольшой счёт. Может, это были вы сами.
Первые сделки часто в плюсе — и это только разгоняет азарт. Дальше депозит тает, но объяснение всегда находится: не хватило дисциплины, не там поставил стоп, слишком рано вошёл. Правило почти никогда не звучит как «метод не работает». Оно звучит как «я делаю метод неправильно».
Вы это уже видели. Дальше — почему так происходит на самом деле, а не в том виде, в каком это подают курсы за девяносто девять долларов.
Эксперимент, который всё сломал
В какой-то момент, ещё до семинаров, я написал маленькую программу. Она рисовала график, где каждая следующая точка сдвигалась вверх или вниз случайно — как подброшенная монета. Ни одного трейдера, ни одной новости, ни одной компании за этим графиком не стояло. Только генератор случайных чисел.
Я посмотрел на результат — и увидел знакомые фигуры. Двойное дно. Голова и плечи. Аккуратный разворотный